陶世祥代表：

你提出的《关于组建S基金、开展基金份额转让试点、提升重庆资本市场能级的建议》（第0980号）收悉。我局高度重视，经我局与重庆证监局研究，现将办理情况答复如下。

一、我市私募基金基本情况

根据中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）数据，截至2023年2月末，我市在中基协登记的私募基金管理人有167家私募基金管理人，共管理私募基金产品630只，管理规模1813.28亿元。我市私募基金规模较2022年同期增加长了13.2%，单个管理人管理规模较全国平均水平高出19%，我市私募基金行业保持稳健增长态势，管理人质量日益提升。随着私募基金行业的发展，我市有大批私募股权基金相继进入退出期，但我市尚无专业化S基金，无法满足基金二手份额交易需求，不利于激发我市股权投资基金行业活力。

二、S基金发展目前存在的困难

一是商业模式仍不完善。当前S基金交易总规模虽然稳步扩大，但单笔规模较小、“一次性”偶发交易占比高，交易参与方相对分散，个人投资者或企业仍为主导，整体流动性依旧偏弱，无法形成S基金“投资-盈利-退出-投资”的造血循环。

二是估值体系与服务机构缺位。S基金交易类型呈现复杂化、专业化的特征，估值、定价、风险控制的难度较高，当前缺乏相应的政策指引。与发达国家市场相比，国内专注S基金的专业服务机构的品类、数量和服务质量上均有差距，行业生态未形成。

三是政府财力吃紧。目前我市正在对政府引导基金进行重组，财政支出压力较大。前期我局已针对S基金组建开展了系列调研，了解到主要市级国资投资平台暂无设立S基金计划。

四是基金份额转让试点涉及中央金融监管部门事权。2021年我市已向证监会提出开展私募基金份额转让试点申请，但未获得同意。经与证监会沟通得知，目前在北京、上海开展的私募基金份额转让试点效果并不理想。

三、下一步的打算

一是培育壮大S基金市场。加快打造西部股权投资基金高地，常态化举办好“创投大会”、“知名基金重庆行”等系列活动，活跃重庆股权投资氛围。依托“科创资本通”、西部创投中心和“产科金”服务平台，持续吸引基金资源与人才聚集。鼓励有条件的区县以市场化方式参与组建S基金或S母基金。

二是夯实S基金基础设施。发挥区域性股权市场作用，支持重庆股权服务集团完善重庆基金创新服务基地和“榆钱儿智估”估值系统，探索符合S基金规律的估值体系和竞价机制，建立集会计师事务所、律师事务所、咨询顾问、交易平台、数据服务商为一体的S基金第三方服务系统。

三是强化S基金政策引导。落实兑现我市支持私募基金发展的若干措施，配合市财政局、重庆证监局、市国资委等部门适时研究出台S基金的政策指引。加快建设重庆私募基金综合研判会商系统，建立央地协同的行业管理机制，推动各类市场主体规范有序参与基金份额转让市场。

此答复函已经阮路局长审签。对以上答复你有什么意见，请通过填写回执及时反馈市人大常委会人代工委。

            　　重庆市地方金融监督管理局

　                               2023年5月5日